Viernes 7 Noviembre 16:03
La Apple del petróleo
A medida que los precios del crudo se hunden por debajo de los US$80 el barril y se borran miles de millones del valor de mercado de las empresas de energía, hay un productor estadounidense de petróleo que la mayoría de los analistas creen que todavía es una buena compra.
Las acciones de EOG Resources Inc., anteriormente una parte del antiguo imperio de Enron Corp., se han convertido en las más recomendadas en la industria del petróleo. La compañía con sede en Houston es el único productor de esquisto del que se espera que genere más dinero de lo que gasta tanto este año como el próximo después de que el petróleo cayera a un mínimo de tres años esta semana, según datos compilados por Bloomberg.
Los inversores, asustados por la pesada deuda soportada por la mayoría de los productores estadounidenses, están acudiendo en masa a las compañías que generan el denominado flujo de caja libre. Esa es una cualidad rara entre aquellos que perforan los campos de esquisto en auge, que requieren un gasto constante para aumentar la producción.
“Su historial es difícil de discutir”, dijo Brian Youngberg, analista de Edward Jones en St. Louis, que, junto con otros 33, recomiendan comprar acciones de EOG. “La producción del último trimestre subió un 19%. Es difícil encontrar una empresa que se aproxime a esto, y EOG tiene un balance con calificación A”.
La compañía informó ayer un crecimiento de la producción de dos dígitos por séptimo trimestre consecutivo y dijo que las ganancias netas se duplicaron a US$1.100 millones, en el período de julio a septiembre.
El éxito de EOG subraya las suertes dispares de los campos de esquisto en Estados Unidos, donde muchas empresas que ayudaron a crear un aumento sin precedentes de la oferta de petróleo ahora tienen poco que mostrar por ello en dinero extra. El productor, que un analista llamó la “Apple del petróleo”, se ha basado en una estrategia que incluye ser dueño de su propia mina de arena y terminales de ferrocarril, exploración inteligente para los nuevos prospectos de perforación y el control de la ingeniería de petróleo.
- Más recomendada
Se estima que el 85% de los analistas que siguen EOG recomiendan la compra de acciones, más que en cualquier otra compañía petrolera en el índice Standard Poor’s 500, de acuerdo con datos hasta octubre compilados por Bloomberg. Cuando Goldman Sachs Group Inc. redujo el 26 de octubre su pronóstico para los precios del crudo a US$74 por barril para el próximo año, sólo un perforador de esquisto mantuvo una recomendación de compra: EOG.
- Zona óptima
En Eagle Ford de Texas, que ahora produce casi tanto petróleo como Qatar, EOG desarrolló hasta 2010 su posición por alrededor de US$450 por acre. Tierras similares en esa zona, ahora reconocida por estar en la “zona óptima”, donde la geología es más adecuada para producir petróleo y gas abundante, se vendieron por US$20.000 por acre en 2011, según un análisis de Wolfe Research en Nueva York.
“Al igual que con Enron, EOG enfurece a los competidores debido a una mezcla de resultados y a una actitud de superioridad”, dijo Sankey, en una nota a los inversores el 24 de septiembre.
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